DUNYA.COM
Piyasalarda gözler yarın açıklanacak yılın son enflasyon raporuna ve Merkez Bankası Lideri Şahap Kavcıoğlu’nun açıklamalarına çevrildi.
TCMB Lideri Şahap Kavcıoğlu, IV. Enflasyon Raporu sunumu çerçevesinde saat 10:00’da bilgilendirme toplantısı düzenleyecek.
Sunumda; enflasyon ve çıktı açığı kestirim patikalarının ne tarafta oluşacağı takip edilecek. Mevcut durumda TCMB’nin yılsonu enflasyon kestirimi yüzde 14,1 seviyesinde. Lakin sonrasındasında eylül ayında yayınlanan OVP’ye göre 2021 yılsonu TÜFE varsayımı yüzde 16,2 olarak şekillendi.
Öteki taraftan enflasyon dinamiklerindeki bozulma çerçevesinde enflasyon varsayımlarında üst taraflı revizyonların devamı dikkat çekiyor. TCMB’nin en son yayınladığı ekim ayı Piyasa İştirakçileri Anket neticelerina bakılırsa iştirakçiler TÜFE’nin yılı yüzde 17,63 düzeyinde kapamasını bekliyor.
Son faiz indirimi ve yeni enflasyon dinamikleri birtakım piyasa oyuncularının yüzde 18-20 aralığına yanlışsız yılsonu iddialarını revize etmelerine taban oluşturdu.
Eylüle kadar sıkı para siyaseti vurgusu yapmasına karşın, faizlerde eylülde 1, ekimde ise 2 puan indirim yapan TCMB’nin siyaset faizi artık çekirdek enflasyonun da altında.
Kavcıoğlu’na ‘sınırlı alan’ sorulacak
Toplantının soru-cevap kısmı de enflasyon sunumu kadar değer arz ediyor. TCMB Lideri Kavcıoğlu’nun yapacağı konuşmada; faiz indiriminin hangi saiklerle alındığına ve bankanın enflasyonla nasıl çaba etmeyi planladığına yönelik yanıtlar aranacak. Bilhassa de para siyasetinde gevşeme konusundaki “sınırlı alan” değerlendirmesinin detayları öğrenilmeye çalışılacak. Merkez Bankası, siyaset faizinde yapılan aşağı taraflı düzeltme için “yıl sonuna kadar sonlu bir alan kaldığını” açıklamıştı.
DÜNYA Gazetesi müellifi Servet Yıldırım, yüksek enflasyona karşın Merkez Bankası’nın para siyasetini gevşetmeye yönelten iki temel niye olabileceği görüşünde:
1) Merkez Bankası enflasyondaki artışın süreksiz olduğunu düşünüyordur.
2) Para Siyaseti Konseyi üyeleri, yüksek faizin yüksek enflasyonun sebebi olduğuna inanıyor olabilirler. ötürüsıyla faizin düşürülmesinin enflasyonu da aşağı çekeceğini öngörüyorlar.
PPK metnindeki “aynı vakitte, arz taraflı arızi ögelerden kaynaklı olarak siyaset faizinde yapılan aşağı istikametli düzeltme için yılsonuna kadar hudutlu bir alan kaldığı Konsey tarafınca değerlendirilmiştir” tabirinin dikkat cazibeli olduğunu söyleyen Yıldırım, “Eğer yüksek faiz yüksek enflasyona niye oluyorsa ve faizin düşürülmesi enflasyonu da düşürecekse aşağıda niye hudutlu bir alan kalsın ki?” yorumunu yaptı.
“Faize dair göstergelerde ele alacağı temeller önemli”
Tera Yatırım Başekonomisti Enver Erkan ise yılsonu enflasyon beklentilerinde üst taraflı revizyon beklediklerini söylemiş oldu. Erkan, şu değerlendirmede bulundu: “Enflasyon üzerinde faiz” konseptinden daha sonra “çekirdek enflasyon perspektifinin” pratikte uygulanmıyor oluşu çerçevesinde, en ana odak noktamız Merkez Bankası’nın faize dair göstergelerde ele alacağı temeller olacak.
Bu niçinle; manşet enflasyon, alt enflasyon göstergeleri yahut ticari krediler nezdinde büyüme dinamikleri üzere olguların hangisinin ana odak olacağı konusunda son para siyaseti aksiyonlarının varış noktası anlaşılmaya çalışılacak.
Liranın mevcut getiri durumunun, enflasyondan arındırılmış biçimde -3,5% altında olması itibariyle kıyas noktasında öteki gelişmekte olan ülkelerin gerisinde kalması ilerleyen devirde para akımları, carry trade yaklaşımı, yurtiçi mevduat dolarizasyonu üzere faktörler açısından zorlayıcı olacak.
Bu da, Merkez Bankası patikasının “parasal gevşeme” doğrultusunda olduğu düşünülecek olursa enflasyonun düşüşü gerekliliğini ortaya koyuyor. Geçen yılın eşlenik periyodundaki dönemsel yüksek artışların yaratacağı baz tesiri, yıllık enflasyona düşüş tesiri yaratması beklense de fiyat artış momentumunu artırması olası aktüel fiyat olgularının, baz tesirini avantaja çevirmek konusunda zorlayıcı tesirlerini öngörürüz”.
Bahçıvan: TCMB, fiyat istikrarından uzaklaşıyor
İstanbul Sanayi Odası (İSO) Lideri Erdal Bahçıvan, Merkez Bankası’nın temel hedefi olan fiyat istikrarından uzaklaşıldığına dikkat çekerek, bu durumun finansal istikrarı da risk altına aldığını söylemiş oldu. Bugün yapılan ekim ayı olağan toplantısında konuşan Bahçıvan, enflasyon-kur-faiz göstergelerindeki değişimler niçiniyle geleceğe yönelik öngörü yapmakta zorlandıklarını belirterek, büyüme değerine enflasyonun Türkiye’nin faydasına olmadığına dikkat çekti. Bahçıvan, daima bedel kaybeden TL karşılığında oluşan ihracat artışının da uzun vadeli muvaffakiyet getirmeyeceğini aktardı.
Dolar/TL 9,5 düzeylerinde istikrar buldu
TCMB’nin para siyaseti uygulamalarına ait dertler ve dolardaki global kuvvetli seyir, TL’de bedel kaybı istikametinde etkileyen ana etken olmaya devam ediyor. Piyasada ayrıyeten kamu bankalarının faiz indirimlerinin özel dal tarafınca takip edilip edilmeyeceği ve bunların TL’ye muhtemel tesiri de izlenmeye başlandı. Dolar/TL, Osman Kavala ile ilgili diplomatik tansiyonun azalmasıyla 9,85 tarihi tepesinden dönerek 9,5’li düzeylerde istikrar buldu.
Okumaya devam et...
Piyasalarda gözler yarın açıklanacak yılın son enflasyon raporuna ve Merkez Bankası Lideri Şahap Kavcıoğlu’nun açıklamalarına çevrildi.
TCMB Lideri Şahap Kavcıoğlu, IV. Enflasyon Raporu sunumu çerçevesinde saat 10:00’da bilgilendirme toplantısı düzenleyecek.
Sunumda; enflasyon ve çıktı açığı kestirim patikalarının ne tarafta oluşacağı takip edilecek. Mevcut durumda TCMB’nin yılsonu enflasyon kestirimi yüzde 14,1 seviyesinde. Lakin sonrasındasında eylül ayında yayınlanan OVP’ye göre 2021 yılsonu TÜFE varsayımı yüzde 16,2 olarak şekillendi.
Öteki taraftan enflasyon dinamiklerindeki bozulma çerçevesinde enflasyon varsayımlarında üst taraflı revizyonların devamı dikkat çekiyor. TCMB’nin en son yayınladığı ekim ayı Piyasa İştirakçileri Anket neticelerina bakılırsa iştirakçiler TÜFE’nin yılı yüzde 17,63 düzeyinde kapamasını bekliyor.
Son faiz indirimi ve yeni enflasyon dinamikleri birtakım piyasa oyuncularının yüzde 18-20 aralığına yanlışsız yılsonu iddialarını revize etmelerine taban oluşturdu.
Eylüle kadar sıkı para siyaseti vurgusu yapmasına karşın, faizlerde eylülde 1, ekimde ise 2 puan indirim yapan TCMB’nin siyaset faizi artık çekirdek enflasyonun da altında.
Kavcıoğlu’na ‘sınırlı alan’ sorulacak
Toplantının soru-cevap kısmı de enflasyon sunumu kadar değer arz ediyor. TCMB Lideri Kavcıoğlu’nun yapacağı konuşmada; faiz indiriminin hangi saiklerle alındığına ve bankanın enflasyonla nasıl çaba etmeyi planladığına yönelik yanıtlar aranacak. Bilhassa de para siyasetinde gevşeme konusundaki “sınırlı alan” değerlendirmesinin detayları öğrenilmeye çalışılacak. Merkez Bankası, siyaset faizinde yapılan aşağı taraflı düzeltme için “yıl sonuna kadar sonlu bir alan kaldığını” açıklamıştı.
DÜNYA Gazetesi müellifi Servet Yıldırım, yüksek enflasyona karşın Merkez Bankası’nın para siyasetini gevşetmeye yönelten iki temel niye olabileceği görüşünde:
1) Merkez Bankası enflasyondaki artışın süreksiz olduğunu düşünüyordur.
2) Para Siyaseti Konseyi üyeleri, yüksek faizin yüksek enflasyonun sebebi olduğuna inanıyor olabilirler. ötürüsıyla faizin düşürülmesinin enflasyonu da aşağı çekeceğini öngörüyorlar.
PPK metnindeki “aynı vakitte, arz taraflı arızi ögelerden kaynaklı olarak siyaset faizinde yapılan aşağı istikametli düzeltme için yılsonuna kadar hudutlu bir alan kaldığı Konsey tarafınca değerlendirilmiştir” tabirinin dikkat cazibeli olduğunu söyleyen Yıldırım, “Eğer yüksek faiz yüksek enflasyona niye oluyorsa ve faizin düşürülmesi enflasyonu da düşürecekse aşağıda niye hudutlu bir alan kalsın ki?” yorumunu yaptı.
“Faize dair göstergelerde ele alacağı temeller önemli”
Tera Yatırım Başekonomisti Enver Erkan ise yılsonu enflasyon beklentilerinde üst taraflı revizyon beklediklerini söylemiş oldu. Erkan, şu değerlendirmede bulundu: “Enflasyon üzerinde faiz” konseptinden daha sonra “çekirdek enflasyon perspektifinin” pratikte uygulanmıyor oluşu çerçevesinde, en ana odak noktamız Merkez Bankası’nın faize dair göstergelerde ele alacağı temeller olacak.
Bu niçinle; manşet enflasyon, alt enflasyon göstergeleri yahut ticari krediler nezdinde büyüme dinamikleri üzere olguların hangisinin ana odak olacağı konusunda son para siyaseti aksiyonlarının varış noktası anlaşılmaya çalışılacak.
Liranın mevcut getiri durumunun, enflasyondan arındırılmış biçimde -3,5% altında olması itibariyle kıyas noktasında öteki gelişmekte olan ülkelerin gerisinde kalması ilerleyen devirde para akımları, carry trade yaklaşımı, yurtiçi mevduat dolarizasyonu üzere faktörler açısından zorlayıcı olacak.
Bu da, Merkez Bankası patikasının “parasal gevşeme” doğrultusunda olduğu düşünülecek olursa enflasyonun düşüşü gerekliliğini ortaya koyuyor. Geçen yılın eşlenik periyodundaki dönemsel yüksek artışların yaratacağı baz tesiri, yıllık enflasyona düşüş tesiri yaratması beklense de fiyat artış momentumunu artırması olası aktüel fiyat olgularının, baz tesirini avantaja çevirmek konusunda zorlayıcı tesirlerini öngörürüz”.
Bahçıvan: TCMB, fiyat istikrarından uzaklaşıyor
İstanbul Sanayi Odası (İSO) Lideri Erdal Bahçıvan, Merkez Bankası’nın temel hedefi olan fiyat istikrarından uzaklaşıldığına dikkat çekerek, bu durumun finansal istikrarı da risk altına aldığını söylemiş oldu. Bugün yapılan ekim ayı olağan toplantısında konuşan Bahçıvan, enflasyon-kur-faiz göstergelerindeki değişimler niçiniyle geleceğe yönelik öngörü yapmakta zorlandıklarını belirterek, büyüme değerine enflasyonun Türkiye’nin faydasına olmadığına dikkat çekti. Bahçıvan, daima bedel kaybeden TL karşılığında oluşan ihracat artışının da uzun vadeli muvaffakiyet getirmeyeceğini aktardı.
Dolar/TL 9,5 düzeylerinde istikrar buldu
TCMB’nin para siyaseti uygulamalarına ait dertler ve dolardaki global kuvvetli seyir, TL’de bedel kaybı istikametinde etkileyen ana etken olmaya devam ediyor. Piyasada ayrıyeten kamu bankalarının faiz indirimlerinin özel dal tarafınca takip edilip edilmeyeceği ve bunların TL’ye muhtemel tesiri de izlenmeye başlandı. Dolar/TL, Osman Kavala ile ilgili diplomatik tansiyonun azalmasıyla 9,85 tarihi tepesinden dönerek 9,5’li düzeylerde istikrar buldu.
Okumaya devam et...