Ufuk KORCAN
Türkiye sahiden farklı bir ülke. Adrenalin daima tavan. Gündem daima hareketli. Piyasalarda son günlerde yaşananlar da aslında bu gerçeğin bir modülü. ABD Merkez Bankası’nın (FED) faiz artırımlarına hazırlandığı bir surece girerken yüksek enflasyon ortamında yapılan faiz indirimleri bilhassa döviz kurlarında sert yükselişlere niye olmuştu.
Parasını hem enflasyon birebir vakitte dolardaki artış karşısında korumak isteyen TL yatırımcısının dövize yönelmesi, kurları tarihi doruklara taşımıştı. Biroldukça kişi kurlardaki yükselişin süreceğini beklerken Ankara’dan gelen adım bu kere kurlarda ‘şelale’ formasyonuna niye oldu!
PİYASALARDA TARİHİ HAREKETLER
Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın pazartesi günü Türk Lirası’na yatırımları teşvik edecek ‘kur muhafazalı mevduat’ açıklaması dolar/TL paritesinde görülmemiş bir düşüşe niye oldu. Açıklama öncesi 18.35 TL düzeylerinden süreç nazaran dolar açıklamayla bir anda 13.50 TL’ye indi. Perşembe günü ise dolar, 11 TL’nin altını gördü. Misal hareketler Borsa İstanbul’da da yaşandı. 6 Ekim’de 1.371 puandan uçuşa geçen BİST 100 Endeksi, 17 Aralık’ta 2.406 puana kadar çıktı. İşte bu noktadan daha sonra peş peşe ‘devre kesici’ düşüşler yaşandı. Perşembe günü 1.726 puana kadar inen BİST 100 Endeksi’nde doruğa bakılırsa kayıp yüzde 25’e ulaştı.
KARTLAR TEKRAR DAĞILDI
Geldiğimiz noktada piyasalarda kartlar bir daha dağıtılmış durumda. Tasarruf sahipleri için karar vermeleri gereken yeni bir devir başlıyor.
Ferdi yatırımcılara sunulan kur muhafazalı mevduat eseri bilhassa kurlardaki artış karşısında paniğe kapılıp TL varlıklarındaki erimeyi önlemek için dövize çevirenlerin bu eğilimini durduracak tıpta. Zira parasını muhafazalı mevduat yapanlar, 3,6,9,12 ay vadelerde, vade başı ve sonu içinde kurdaki artış faiz getirisinden yüksekse farkı alacak. bu biçimdece kurlardaki mümkün yükselişten etkilenmeyecek. Bu eserin yatırımcıları yüksek enflasyona karşı koruyup korumayacağı çabucak hemen bir soru işareti. Lakin mevcut durumda anapara riskini almak istemeyenler için alternatifi olmayan cazip bir eser. özetlemek gerekirse dolar almak yerine kur muhafazalı mevduat yapmak daha mantıklı.
DTH’larda çözülme başladı
Kur muhafazalı mevduatın TL tarafında yaşanacak muhtemel fark Hazine tarafınca karşılanırken Döviz Tevdiat Hesapları’nda (DTH) tutulan dövizlerin (dolar, euro, sterlin) TL’ye dönüşü daha sonrasında TL mevduata yatırılmasında farkı ödeyecek taraf ise Merkez Bankası olacak. Bu uygulama 1 keze mahsus yalnızca ferdi yatırımcıları kapsıyor ve hesapların 20 Aralık’tan evvel açılmış olması gerekiyor. Uygulama yaklaşık 142 milyar dolara sahip bir kesite hitap ediyor. Karar daha sonrasında bankacılar, DTH’larda bir ölçü çözülme yaşandığını söylüyor. Bu çözülmenin devam etmesi halinde kurlarda düşüşün bir süre daha devam etmesi beklenebilir. Fakat burada birinci 3 ay kritik. Zira TL’ye geçişlerde yük vadenin 3 ayda ağırlaşacağı tarafında. Bu süreçte kurlarda üst taraflı bir hareket olmaması halinde çözülme hızlanabilir. Uygulamaya elinde döviz tutanlar açısından bakarsak, TL’ye dönmek bir daha avantajlı duruyor. Zira kurun yükselmediği hatta düştüğü bir ortamda mevcut bakiyenin altına inilme riski var.
Enflasyon muhafazalı eser gelir mi?
TL’ye geçişte hem faiz getirisi garanti altına alınırken mümkün kur yükselişlerinden kaynaklanan fark da Merkez Bankası tarafınca ödenecek. Bu uygulama devam ettiği sürece kur muhafazalı mevduatın cazibesi sürecektir. Ama bu kurlarda mümkün üst hareketlerde oluşacak farkın kamuya oluşturacağı yük, uzun vadede sürdürülemez. ötürüsıyla kur muhafazalı mevduat olduğu sürece bu eserden yaralanmak yatırımcıları risklerden koruyacaktır. Lakin bu paranın enflasyon karşısında bedelinin korunacağı manasına gelmez. ötürüsıyla bu niçinle beklenen ilginin olmaması halinde önümüzdeki devirde enflasyon muhafazalı eserleri de nazaranbiliriz.
Dolarda düşüş sürer mi?
Son gelişmelerle birlikte 18 TL sevilesinden 11-12 TL bandına kadar gerileyen Dolar/TL paritesindeki bu düşüşün ana sebebi teknik olarak 14.45 ve 13.09 trend dayanaklarının aşağı istikametli kırılması olarak açıklanabilir. Parite şu an agresif düşüş trend çizgisi altındaki seyrini sürdürüyor. Ve bu trend çizgisi altında kaldığı sürece teknik manada kademeli de olsa 11.03 TL düzeyi orta takviye noktası olmak üzere 9.83 TL düzeylerine kadar gerileme beklentisi ortaya çıkabilir. Agresif düşüş trend çizgisinin direnç noktası şu anki fiyatla itibariyle 12.04 TL düzeylerine denk geliyor. Yani paritenin istikameti bu düzeyin altında kaldığı sürece aşağı gözüküyor. Lakin paritenin yeniden 12.04 direncinin üzerine çıkması durumunda birinci evrede 13.36 TL düzeylerine kadar bir hareketlenme riski ortaya çıkabilir. Bu ortada TL’nin cazibesini artırmak için alınan son tedbirler, mümkün yükselişlerde yeni önlemlerin hayata geçirilebileceğinin sinyali olarak da yorumlanabilir.
Okumaya devam et...
Türkiye sahiden farklı bir ülke. Adrenalin daima tavan. Gündem daima hareketli. Piyasalarda son günlerde yaşananlar da aslında bu gerçeğin bir modülü. ABD Merkez Bankası’nın (FED) faiz artırımlarına hazırlandığı bir surece girerken yüksek enflasyon ortamında yapılan faiz indirimleri bilhassa döviz kurlarında sert yükselişlere niye olmuştu.
Parasını hem enflasyon birebir vakitte dolardaki artış karşısında korumak isteyen TL yatırımcısının dövize yönelmesi, kurları tarihi doruklara taşımıştı. Biroldukça kişi kurlardaki yükselişin süreceğini beklerken Ankara’dan gelen adım bu kere kurlarda ‘şelale’ formasyonuna niye oldu!
PİYASALARDA TARİHİ HAREKETLER
Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın pazartesi günü Türk Lirası’na yatırımları teşvik edecek ‘kur muhafazalı mevduat’ açıklaması dolar/TL paritesinde görülmemiş bir düşüşe niye oldu. Açıklama öncesi 18.35 TL düzeylerinden süreç nazaran dolar açıklamayla bir anda 13.50 TL’ye indi. Perşembe günü ise dolar, 11 TL’nin altını gördü. Misal hareketler Borsa İstanbul’da da yaşandı. 6 Ekim’de 1.371 puandan uçuşa geçen BİST 100 Endeksi, 17 Aralık’ta 2.406 puana kadar çıktı. İşte bu noktadan daha sonra peş peşe ‘devre kesici’ düşüşler yaşandı. Perşembe günü 1.726 puana kadar inen BİST 100 Endeksi’nde doruğa bakılırsa kayıp yüzde 25’e ulaştı.
KARTLAR TEKRAR DAĞILDI
Geldiğimiz noktada piyasalarda kartlar bir daha dağıtılmış durumda. Tasarruf sahipleri için karar vermeleri gereken yeni bir devir başlıyor.
Ferdi yatırımcılara sunulan kur muhafazalı mevduat eseri bilhassa kurlardaki artış karşısında paniğe kapılıp TL varlıklarındaki erimeyi önlemek için dövize çevirenlerin bu eğilimini durduracak tıpta. Zira parasını muhafazalı mevduat yapanlar, 3,6,9,12 ay vadelerde, vade başı ve sonu içinde kurdaki artış faiz getirisinden yüksekse farkı alacak. bu biçimdece kurlardaki mümkün yükselişten etkilenmeyecek. Bu eserin yatırımcıları yüksek enflasyona karşı koruyup korumayacağı çabucak hemen bir soru işareti. Lakin mevcut durumda anapara riskini almak istemeyenler için alternatifi olmayan cazip bir eser. özetlemek gerekirse dolar almak yerine kur muhafazalı mevduat yapmak daha mantıklı.
DTH’larda çözülme başladı
Kur muhafazalı mevduatın TL tarafında yaşanacak muhtemel fark Hazine tarafınca karşılanırken Döviz Tevdiat Hesapları’nda (DTH) tutulan dövizlerin (dolar, euro, sterlin) TL’ye dönüşü daha sonrasında TL mevduata yatırılmasında farkı ödeyecek taraf ise Merkez Bankası olacak. Bu uygulama 1 keze mahsus yalnızca ferdi yatırımcıları kapsıyor ve hesapların 20 Aralık’tan evvel açılmış olması gerekiyor. Uygulama yaklaşık 142 milyar dolara sahip bir kesite hitap ediyor. Karar daha sonrasında bankacılar, DTH’larda bir ölçü çözülme yaşandığını söylüyor. Bu çözülmenin devam etmesi halinde kurlarda düşüşün bir süre daha devam etmesi beklenebilir. Fakat burada birinci 3 ay kritik. Zira TL’ye geçişlerde yük vadenin 3 ayda ağırlaşacağı tarafında. Bu süreçte kurlarda üst taraflı bir hareket olmaması halinde çözülme hızlanabilir. Uygulamaya elinde döviz tutanlar açısından bakarsak, TL’ye dönmek bir daha avantajlı duruyor. Zira kurun yükselmediği hatta düştüğü bir ortamda mevcut bakiyenin altına inilme riski var.
Enflasyon muhafazalı eser gelir mi?
TL’ye geçişte hem faiz getirisi garanti altına alınırken mümkün kur yükselişlerinden kaynaklanan fark da Merkez Bankası tarafınca ödenecek. Bu uygulama devam ettiği sürece kur muhafazalı mevduatın cazibesi sürecektir. Ama bu kurlarda mümkün üst hareketlerde oluşacak farkın kamuya oluşturacağı yük, uzun vadede sürdürülemez. ötürüsıyla kur muhafazalı mevduat olduğu sürece bu eserden yaralanmak yatırımcıları risklerden koruyacaktır. Lakin bu paranın enflasyon karşısında bedelinin korunacağı manasına gelmez. ötürüsıyla bu niçinle beklenen ilginin olmaması halinde önümüzdeki devirde enflasyon muhafazalı eserleri de nazaranbiliriz.
Dolarda düşüş sürer mi?
Son gelişmelerle birlikte 18 TL sevilesinden 11-12 TL bandına kadar gerileyen Dolar/TL paritesindeki bu düşüşün ana sebebi teknik olarak 14.45 ve 13.09 trend dayanaklarının aşağı istikametli kırılması olarak açıklanabilir. Parite şu an agresif düşüş trend çizgisi altındaki seyrini sürdürüyor. Ve bu trend çizgisi altında kaldığı sürece teknik manada kademeli de olsa 11.03 TL düzeyi orta takviye noktası olmak üzere 9.83 TL düzeylerine kadar gerileme beklentisi ortaya çıkabilir. Agresif düşüş trend çizgisinin direnç noktası şu anki fiyatla itibariyle 12.04 TL düzeylerine denk geliyor. Yani paritenin istikameti bu düzeyin altında kaldığı sürece aşağı gözüküyor. Lakin paritenin yeniden 12.04 direncinin üzerine çıkması durumunda birinci evrede 13.36 TL düzeylerine kadar bir hareketlenme riski ortaya çıkabilir. Bu ortada TL’nin cazibesini artırmak için alınan son tedbirler, mümkün yükselişlerde yeni önlemlerin hayata geçirilebileceğinin sinyali olarak da yorumlanabilir.
Okumaya devam et...