Barış ERKAYA / BORSA ANALİZ
Borsa İstanbul’da pay senetleri süreç goren yüzlerce şirket var. Her yeni halka arzla bu sayı daha da artıyor. Ancak gelecek vaat eden her şirketi borsada görmek maalesef mümkün değil. Gelişen işletmelerin de pay senetlerinin borsada süreç görmesi her ne kadar teşvik ediliyor olsa da birden fazla şirketin makul bir karlılık yapısına ulaşmadan Borsa İstanbul’da halka arz edilmesi hem şirketlerin değerlemesinin düşük kalabilmesi mümkünlüğü birebir vakitte sermaye yapısına yönelik belirlenen gelecek stratejileri açısından fazlaca kolay değil. Bilhassa de kelam konusu olan şirketlerin faaliyette bulunduğu bölümlerin yapısı gereği yeni gelişen kesimler olması, ötürüsıyla karlılıktan evvel büyüme ve yatırıma odaklanıyor olması niçiniyle yatırımcılar tarafınca yanlışsız kıymetlendirilmesi kolay olmuyor. Bu da büyük fırsatlar kovalayan, bir şirkete en ucuzken yatırım yapmak isteyen yatırımcılar açısından da, yatırımın finanse edecek kaynak bulma mecburiliği bulunan şirketler açısından da handikaplar ortaya koyabiliyor. İşte bu durum son periyotta bilhassa bu tipten yatırımları finanse etmek için yeni yatırım platformlarının yükselişine yol açtı. Bu yalnızca Türkiye’de değil tüm dünyada da bu biçimde. Risk sermayesi yatırımlarının yeni ve gelecek vaat eden bölümlerden şirketlerle, teşebbüslerle buluştuğu bu pazarlar yakın geçmişte artık ferdî yatırımcıları içine alan fon bulma platformlarını birlikteinde getirdi. Ancak olağan olarak her şirketin hem finansallarına hakim olmak, her bir yatırımcının yatırım yapacağı şirketlerin girişimcileriyle görüşmesi mümkün olan şeyler değil. Bu bu tipten şirketlere yatırım yapabilecek tahlilleri ferdî yatırımcıların kendi başına yapabilmesi imkansıza yakın.
Peki bu durumda risk sermayesi yatırımı yapmak kişisel yatırımcıya büsbütün kapanmış mı oluyor?
Kilit bir açığı kapatıyorlar
İşte bu noktada risk sermayesi yatırım iştirakleri ve fonları devreye giriyor. Bu çeşitten yatırımları gerçekleştiren yatırım fonlarının yaptıkları yatırım portföylerini sıklıkla stratejileri gereği incelemek kolay değil. Ancak kelam konusu olan risk sermayesi yatırım iştirakleri olduğunda durum değişiyor ve bu şirketlerin nerelere yatırım yaptıkları hem finansal tablo dipnotlarında birebir vakitte web sitelerinde izlemek mümkün.
Gelin Borsa İstanbul’da pay senetleri süreç bakılırsan bu risk sermayesi yatırım iştiraklerinin portföylerinde hangi şirketlerin olduğuna biraz derinlemesine bakmaya çalışalım. Lafın başında şunu hatırlatalım: Biroldukça yatırım holdingi de aslında risk sermayesi yatırımları yapıyor. Ama birçoklarının odak noktasının risk sermayesi yatırımları olmadığını düşününce burada ana faaliyet alanı bu olan yatırım iştiraklerini değerlendirmeye almak fazlaca daha mantıklı görülüyor.
Gelecek 100 yıla yatırım yapabilmek
Gelecek 100 yılı tesiri altına alabilecek yıkıcı ya da dönüştürücü yeni bölümler içinde sayabileceklerimiz neler diye düşündüğümüzde herbiçimde birinci aklımıza gelenler, giderek artan yenilenebilir güç teknolojileri, elektrikli araçların yükselişiyle birlikte muhtaçlığın giderek artacağı gücün depolanması teknolojileri, COVID ve değişen teknolojinin birbiri ortasında geçmesiyle ortaya çıkan sıhhat teknolojileri (healthtech) bunlar içinde. Z ve Alfa neslinin giderek tüketim alışkanlıklarını domine ettiği bir dünyaya ilerlerken online alışveriş üzere yatırım beklentilerinin de daha demokratikleşmesini vaat eden yeni varlık sınıfları ve bu varlık sınıflarının süreç gördüğü merkeziyetsiz yatırım platformları, oyun yazılımları ve teşebbüsleri, sürdürülebilir bir besin üzerine çalışan yahut teknolojiyi lojistikle birleştiren, finansal dalı teknolojiyle daha geniş kitlelere yaymaya çalışan fintech şirketleri de sayılabilir.
7 GSYO süreç görüyor
Şimdi gelelim payları Borsa İstanbul’da süreç goren teşebbüs sermayesi yatırım iştiraklerinin portföylerine. Şu anda Borsa İstanbul’da direkt teşebbüs sermayesi yatırım paydaşlığı olarak süreç goren şirket sayısı 7: Beğenilen Teşebbüs Sermayesi Yatırım Paydaşlığı, Amaç Teşebbüs Sermayesi Yatırım İştiraki, HUB VC Teşebbüs Sermayesi Yatırım İştiraki, İş Teşebbüs Sermayesi Yatırım İştiraki, Pardus Teşebbüs Sermayesi Yatırım İştiraki, Rhea Teşebbüs Sermayesi Yatırım Paydaşlığı, VerusaTürk Teşebbüs Sermayesi Yatırım İştiraki.
Bu şirketlerin yatırım yaptığı şirketlerin faaliyette bulunduğu bölümlere baktığımızda güç, kimya, sıhhat, yazılım, healthtech, lojistik, blockchain teknolojileri ve kripto paralar, sanayi 4.0, oyun, teknoloji, artırılmış gerçeklik üzere kesimlerde epey sayıda şirketin listede olduğu görülüyor.
Yenilikçi dallardaki yatırımlar
Gözde GSYO’nun süratli tüketim, teknoloji perakendesi, Amaç GSYO’nun fintech, spor, lojistik, blockchain ve kripto para (NFT), HUB VC GSYO’nun hem Türkiye’de birebir vakitte küresel bazda AR, yapay zeka, healthtech, finansal hizmetlere, İş GSYO’nun turizm teknolojileri, fine dining üzere alanlara, Pardus GSYO’nun güç ve telekoma, Rhea GSYO’nun geri dönüşüm, güç, sıhhat lojistiği, VerusaTürk GSYO’nun oyun, healthtech, güç üzere yenilikçi kesimlerden şirketlere yatırım yaptıkları dikkat çekiyor.
Burada dikkate paha olan nokta şu: Kişisel yatırımcıların bu çeşitten şirketlerin hem faaliyetleri birebir vakitte finansal durum ile projeksiyonlarını tahlil edebilmesi kolay olmazken, dev teşebbüs sermayesi yatırım iştiraklerinin bunları bilgileriyla inceleyebilme, girişimcilerle birebir görüşerek gelecek projeksiyonlarını dinleyip tahlil edebilme yeteneklerinin olması. Bu tipten teşebbüs sermayesi yatırımcılarının paylarında yapılacak yatırımlar ise paket halinde bu yenilikçi dal ve şirketlere risk sermayesi yatırımı yapma imkanı verebiliyor.
Okumaya devam et...
Borsa İstanbul’da pay senetleri süreç goren yüzlerce şirket var. Her yeni halka arzla bu sayı daha da artıyor. Ancak gelecek vaat eden her şirketi borsada görmek maalesef mümkün değil. Gelişen işletmelerin de pay senetlerinin borsada süreç görmesi her ne kadar teşvik ediliyor olsa da birden fazla şirketin makul bir karlılık yapısına ulaşmadan Borsa İstanbul’da halka arz edilmesi hem şirketlerin değerlemesinin düşük kalabilmesi mümkünlüğü birebir vakitte sermaye yapısına yönelik belirlenen gelecek stratejileri açısından fazlaca kolay değil. Bilhassa de kelam konusu olan şirketlerin faaliyette bulunduğu bölümlerin yapısı gereği yeni gelişen kesimler olması, ötürüsıyla karlılıktan evvel büyüme ve yatırıma odaklanıyor olması niçiniyle yatırımcılar tarafınca yanlışsız kıymetlendirilmesi kolay olmuyor. Bu da büyük fırsatlar kovalayan, bir şirkete en ucuzken yatırım yapmak isteyen yatırımcılar açısından da, yatırımın finanse edecek kaynak bulma mecburiliği bulunan şirketler açısından da handikaplar ortaya koyabiliyor. İşte bu durum son periyotta bilhassa bu tipten yatırımları finanse etmek için yeni yatırım platformlarının yükselişine yol açtı. Bu yalnızca Türkiye’de değil tüm dünyada da bu biçimde. Risk sermayesi yatırımlarının yeni ve gelecek vaat eden bölümlerden şirketlerle, teşebbüslerle buluştuğu bu pazarlar yakın geçmişte artık ferdî yatırımcıları içine alan fon bulma platformlarını birlikteinde getirdi. Ancak olağan olarak her şirketin hem finansallarına hakim olmak, her bir yatırımcının yatırım yapacağı şirketlerin girişimcileriyle görüşmesi mümkün olan şeyler değil. Bu bu tipten şirketlere yatırım yapabilecek tahlilleri ferdî yatırımcıların kendi başına yapabilmesi imkansıza yakın.
Peki bu durumda risk sermayesi yatırımı yapmak kişisel yatırımcıya büsbütün kapanmış mı oluyor?
Kilit bir açığı kapatıyorlar
İşte bu noktada risk sermayesi yatırım iştirakleri ve fonları devreye giriyor. Bu çeşitten yatırımları gerçekleştiren yatırım fonlarının yaptıkları yatırım portföylerini sıklıkla stratejileri gereği incelemek kolay değil. Ancak kelam konusu olan risk sermayesi yatırım iştirakleri olduğunda durum değişiyor ve bu şirketlerin nerelere yatırım yaptıkları hem finansal tablo dipnotlarında birebir vakitte web sitelerinde izlemek mümkün.
Gelin Borsa İstanbul’da pay senetleri süreç bakılırsan bu risk sermayesi yatırım iştiraklerinin portföylerinde hangi şirketlerin olduğuna biraz derinlemesine bakmaya çalışalım. Lafın başında şunu hatırlatalım: Biroldukça yatırım holdingi de aslında risk sermayesi yatırımları yapıyor. Ama birçoklarının odak noktasının risk sermayesi yatırımları olmadığını düşününce burada ana faaliyet alanı bu olan yatırım iştiraklerini değerlendirmeye almak fazlaca daha mantıklı görülüyor.
Gelecek 100 yıla yatırım yapabilmek
Gelecek 100 yılı tesiri altına alabilecek yıkıcı ya da dönüştürücü yeni bölümler içinde sayabileceklerimiz neler diye düşündüğümüzde herbiçimde birinci aklımıza gelenler, giderek artan yenilenebilir güç teknolojileri, elektrikli araçların yükselişiyle birlikte muhtaçlığın giderek artacağı gücün depolanması teknolojileri, COVID ve değişen teknolojinin birbiri ortasında geçmesiyle ortaya çıkan sıhhat teknolojileri (healthtech) bunlar içinde. Z ve Alfa neslinin giderek tüketim alışkanlıklarını domine ettiği bir dünyaya ilerlerken online alışveriş üzere yatırım beklentilerinin de daha demokratikleşmesini vaat eden yeni varlık sınıfları ve bu varlık sınıflarının süreç gördüğü merkeziyetsiz yatırım platformları, oyun yazılımları ve teşebbüsleri, sürdürülebilir bir besin üzerine çalışan yahut teknolojiyi lojistikle birleştiren, finansal dalı teknolojiyle daha geniş kitlelere yaymaya çalışan fintech şirketleri de sayılabilir.
7 GSYO süreç görüyor
Şimdi gelelim payları Borsa İstanbul’da süreç goren teşebbüs sermayesi yatırım iştiraklerinin portföylerine. Şu anda Borsa İstanbul’da direkt teşebbüs sermayesi yatırım paydaşlığı olarak süreç goren şirket sayısı 7: Beğenilen Teşebbüs Sermayesi Yatırım Paydaşlığı, Amaç Teşebbüs Sermayesi Yatırım İştiraki, HUB VC Teşebbüs Sermayesi Yatırım İştiraki, İş Teşebbüs Sermayesi Yatırım İştiraki, Pardus Teşebbüs Sermayesi Yatırım İştiraki, Rhea Teşebbüs Sermayesi Yatırım Paydaşlığı, VerusaTürk Teşebbüs Sermayesi Yatırım İştiraki.
Bu şirketlerin yatırım yaptığı şirketlerin faaliyette bulunduğu bölümlere baktığımızda güç, kimya, sıhhat, yazılım, healthtech, lojistik, blockchain teknolojileri ve kripto paralar, sanayi 4.0, oyun, teknoloji, artırılmış gerçeklik üzere kesimlerde epey sayıda şirketin listede olduğu görülüyor.
Yenilikçi dallardaki yatırımlar
Gözde GSYO’nun süratli tüketim, teknoloji perakendesi, Amaç GSYO’nun fintech, spor, lojistik, blockchain ve kripto para (NFT), HUB VC GSYO’nun hem Türkiye’de birebir vakitte küresel bazda AR, yapay zeka, healthtech, finansal hizmetlere, İş GSYO’nun turizm teknolojileri, fine dining üzere alanlara, Pardus GSYO’nun güç ve telekoma, Rhea GSYO’nun geri dönüşüm, güç, sıhhat lojistiği, VerusaTürk GSYO’nun oyun, healthtech, güç üzere yenilikçi kesimlerden şirketlere yatırım yaptıkları dikkat çekiyor.
Burada dikkate paha olan nokta şu: Kişisel yatırımcıların bu çeşitten şirketlerin hem faaliyetleri birebir vakitte finansal durum ile projeksiyonlarını tahlil edebilmesi kolay olmazken, dev teşebbüs sermayesi yatırım iştiraklerinin bunları bilgileriyla inceleyebilme, girişimcilerle birebir görüşerek gelecek projeksiyonlarını dinleyip tahlil edebilme yeteneklerinin olması. Bu tipten teşebbüs sermayesi yatırımcılarının paylarında yapılacak yatırımlar ise paket halinde bu yenilikçi dal ve şirketlere risk sermayesi yatırımı yapma imkanı verebiliyor.
Okumaya devam et...